Allora da quello che so 128Mb di ram sono davvero pochi, cmq sia senza la copertura del “quiet” nel boot, dovresti vedere il caricamento del kernel terminare con un kernel panic o simili.
Scegli la versione loram, oppure le uniche strade per tentare il caricamento sarebbero
aggiungere al boot la voce “mem=110M” (tienti sempre un po' meno della reale)
magari avere una swap disponibile sull'hard disk potrebbe aiutare
ultimo sceglierti un kernel più snello (tipo slitaz 2.6.25.5 della versione 2 o compilarsene uno su misura).
Unica esperienza paragonabile è stata su di un pentium1 a 133Mhz con 128Mb di ram (portatile dei Flinstone vedi acer extensa 500) Slitaz 2 partiva, e una volta capito questo trasferii il kernel sulla versione3 e si riusciva ad andare, ma l'impressione era come passare da una bici da corsa ai pattini a rotelle :D